中信建投陈果:外部环境好于预期,前期压制a股因素有所缓解

外部环境比预期有所改善,前期抑制a股的因素有所缓和。美国CPI、PPI数据公布不及预期,美国国债收益率下跌超过预期。同时,中美期待纠正能推动人民币汇率升值,海外流动加速改善。从复苏来看,美联储停止加息的窗口期a股反弹空间最大。随着海外环境的持续改善,油价、美国国债继续下行,人民币企稳升值、房地产信贷政策支持等因素相互交织,催化a股开启反弹空间。主线方面,产业循环催化剂成长板块有弹性,支线方面中美边际宽松有望利好相关产业链。(西業界)電子、革新薬事、海風、機械設備、火災電気、自動車、白酒)。

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